东方盛虹控股股东及一致行动人的大额增持计划曾引发市场关注。而距离公司控股股东一致行动人、持股5%以上股东盛虹（苏州）集团有限公司（以下简称“盛虹苏州”）增持计划结束仅剩一个半月的时间，至9月16日盛虹苏州仅累计买入926万股，按当时均价9.19元/股估算，投入金额约8510万元，不足增持上限10亿元的10%。这意味着，若要在到期前完成增持目标，后续需在有限交易日内加速推进。

　　这并非公司首次“线月，控股股东及其一致行动人合计增持金额约20.2亿元；公司当前仍存续的第二、三、四期员工持股计划在更早期亦大额买入，累计买入金额约40.51亿元。

　　虽然公司有员工持股计划及控股股东持续增持，但公司的股价仍相对弱势，第二、三、四期员工持股计划均跌破买入均价。值得注意的是，在第一期的员工持股计划实施后以及公司2020年向盛虹苏州定向增发后，公司股价曾上涨。

　　公司控股股东及一致行动人、员工持股计划的大额增持是什么信号？二级市场股价能否迎来周期反转？这不仅关系着众多投资者的利益，也关系着公司众多参与了员工持股计划的员工和公司控股股东的利益。

　　2025年6月17日，东方盛虹公告称，公司控股股东一致行动人、持股5%以上股东盛虹苏州计划自当日起6个月内增持5亿~10亿元公司股份，也就是说盛虹苏州要在2025年12月16日之前完成增持。

　　目前，距离其增持结束之日仅剩约1个半月时间。盛虹苏州的最新增持进度公告于9月17日发布，公告显示，2025年6月17日至2025年9月16日期间，盛虹苏州合计增持公司股份926万股，占公司总股本0.14%。而东方盛虹的三季报显示，截至9月30日，盛虹苏州合计增持公司股份仍为926万股。

　　若以2025年6月17日至2025年9月16日期间的东方盛虹增持均价9.19元估算，盛虹苏州的增持金额约为8510万元，这不到其增持金额下限的20%。

　　如果以盛虹苏州增持计划的下限金额5亿元计算，意味着盛虹苏州自9月30日起仍需增持4亿元以上的股份。这对近一个月来日均成交额约1.5亿元的东方盛虹来说，是一个不小的金额。

　　如果以增持上限金额10亿元计算，盛虹苏州的潜在增持金额空间就更大了。增持时间已过半，但以增持上限金额10亿元计算的增持进度仅为10%左右。

　　这也意味着，盛虹苏州若要在增持计划到期前完成目标金额，后续需在有限交易日内加速推进，而未来一个半月的时间，东方盛虹的潜在买入空间也较大。

　　2024年11月至2025年5月，公司控股股东江苏盛虹科技股份有限公司（以下简称“盛虹科技”）及其一致行动人盛虹石化集团有限公司（以下简称“盛虹石化”）、盛虹苏州合计增持公司股份2.24亿股，占公司总股本3.38%，合计增持金额为20.2亿元（不含交易费用）。

　　其中，盛虹科技增持1.37%的公司股份，增持金额为8.1亿元（不含交易费用）；盛虹石化增持1%的公司股份，增持金额为6亿元（不含交易费用）；盛虹苏州增持1.02%的公司股份，增持金额为6.1亿元（不含交易费用）。

　　除了公司的控股股东及其一致行动人外，公司的员工持股计划也在大额买入公司股票。东方盛虹近年来推出了多期员工持股计划，其频率和资金规模在A股市场中较为引人注目。下面的表格整理了各期员工持股计划的相关信息。

　　可以发现，除了控股股东及其一致行动人在二级市场持续购买公司股票外，过去几年公司的员工持股计划也大量购买了公司股票，当前仍然存续的三个员工持股计划，累计购买了40.51亿元的公司股票，共2.85亿股，占公司总股本约4.43%。

　　值得注意的是，在东方盛虹第二期到第四期的员工持股计划里面，都有“保底”的设计。大股东盛虹科技为员工自筹资金和预期收益提供托底保证，保证员工出资的部分按单利计算年化收益率不低于8%。

　　总体来看，在2022年3月至2025年5月期间，东方盛虹的控股股东及其一致行动人，以及公司的员工持股计划，累计增持公司股份金额已达60.71亿元。60.71亿元的增持金额，对于当前市值600多亿元的东方盛虹来说，增持力度较大。

　　目前，东方盛虹当前的股价低于第二到第四期的员工持股计划的买入均价。以10月31日收盘价9.25元计算，分别低于第二、第三期、第四期员工持股计划买入均价（前复权）约44%、36%、8%。

　　值得注意的是，虽然公司当前的员工持股计划均处于浮亏状态，不过历史上公司的第一期员工持股计划及盛虹苏州的战绩傲人。

　　公司的第一期员工持股计划于2020年4月开始实施，2020年11月6日完成股票购买，共买入总股本1.67%的公司股份，买入总金额为4.72亿元，买入均价为5.83元/股。

　　而在公司第一期员工持股计划购买结束后的1年时间里，大宗商品市场出现了明显的牛市，公司的股价也大幅上涨，最高涨至41.30元，而这意味着公司第一期员工持股计划的浮盈一度超过600%！

　　最终，公司第一期员工持股计划于2021年11月6日锁定期届满后开始出售，在2023年5月4日之前完成了绝大部分股份的出售，并在2023年8月18日之前全部出售完毕。而2021年11月6日~2023年5月4日期间，东方盛虹的股票收盘价均价为17.24元，较公司第一期员工持股计划的买入均价5.83元/股高出不少。

　　同时，公司在2020年年中向15名投资者定向发行了8.06亿股，募集资金总额为36.10亿元，发行价格为4.48元，此部分股票于2020年7月上市。其中，盛虹苏州获配了3.35亿股，获配金额为15亿元，锁定期为18个月。

　　公开资料显示，东方盛虹主营业务为石化及化工新材料、涤纶长丝的研发、生产和销售等。公司是国内三大民营炼化企业之一，也是全球知名的再生聚酯纤维生产商。2025年上半年，公司石化及化工新材料业务营业收入占比79.86%，化纤业务收入占比18.43%。

　　公司三季报显示，2025年前三季度，公司实现营业收入921.62亿元，同比下降14.90%；实现净利润1.26亿元，同比扭亏。不过公司第三季度实现净利润-2.60亿元，处于亏损状态。

　　对于公司未来的业绩看点，东方盛虹回复称，自公司炼化一体化项目于2022年底建成投产以来，公司成功打通上游炼化业务板块，形成了一个含盖石油炼化、新能源新材料、高端纺织等产业板块，全产业链垂直整合的能源化工综合体。目前公司炼化一体化项目运行平稳，常减压装置、芳烃联合装置、乙烯裂解装置等核心装置基本维持满负荷运行，产销顺畅。项目所产出的炼化产品中化工产品比例超过70%，汽柴油等成品油产出比例不到30%。在严控炼油、乙烯产能进一步扩张，推动落后产能逐步出清的政策环境下，以公司为代表的规模化、全链布局的炼化一体化企业凭借规模、技术及资源优势，能够更好地把握政策、市场机遇，在行业调整中迎来新的发展契机。同时，公司相信随着国家出台的一系列提振经济的政策和措施持续落地，公司也或将受益于宏观经济和行业未来发展。

　　据了解，公司化工新材料布局持续推进。公司在今年9月份的机构调研中表示，2025年上半年，公司已投产2套各20万吨/年的EVA装置。POE产品方面，2025年9月，公司10万吨POE工业化装置成功投产，已开发出18个不同牌号的产品。EVA、POE作为高端聚烯烃材料，下游在光伏、汽车改性塑料、电线电缆、粘合剂、运动鞋底发泡材料等领域均有广泛应用。

　　虽然，东方盛虹近几年在产能布局上有不少亮点，不过公司的业绩状况主要还是受行业周期影响。公司所处的石化行业，主要受上游原材料、产品供给和下游产品市场等因素影响。公司产品的成本主要是原油等原材料的采购成本，公司所处的化工、化纤行业具有较强的周期性。

　　光大证券研报显示，化工行业自2021年景气高点以来，近几年资本开支维持高增速，供给大幅增长，叠加需求端复苏相对较弱，行业面临高成本、弱供需的格局，行业步入周期下行。随着全球石化产能的调整与重组及国内治理“内卷式”竞争行动的展开，未来低价恶性竞争有望被遏制，大炼化行业景气度有望迎来底部反转。

　　信达证券研报显示，炼化行业存量竞争时代来临，根据发改委政策，2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，当前炼化扩能接近尾声，总量逼近政策“红线年第四季度以来，山东地炼厂开工负荷持续下行，当前（9月初）开工率仅维持在50%左右。从炼能供给格局演变角度看，在中性情景下，预计2025~2026年国内炼能增速将明显放缓，2027~2028年或出现M6米乐平台炼能负增长。

　　东北证券研报认为，“十四五”期间，我国石油化工行业基础产品产能阶段性集中释放，而全球贸易壁垒上升与需求增速放缓形成叠加效应，“内卷式”竞争导致行业整体景气度承压，“高端不足、低端过剩”“增速不增利”等特征显著。当前正处于全球产业链重构的战略窗口期，展望“十五五”，预计我国石油石化行业将通过引导落后产能退出、行业协会自律反内卷、高端化、出海等措施，推动行业从“量”到“质”的高质量转型升级，有望带动行业底部反转。

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